（報告出品方/作者：民生證券，呂偉）

1 “政策東風”促 “三位一體”，醫療 IT 行業迎百億增量

10 月 14 日，國家衛健委、中醫藥管理局聯合印發《公立醫院高質量發展促進行動（2021-2025 年）》，提出重點建設“三位一體”智慧醫院。以提升互聯網與醫療健康的融合程度，促進醫療現 代化進程的進展，國家衛健委提出將信息化作為醫院基本建設的優先領域，建設電子病歷、智慧 服務、智慧管理“三位一體”的智慧醫院信息系統；完善智慧醫院分級評估頂層設計；提高醫療 服務的智慧化、個性化水平，推進醫院信息化建設標準化、規范化水平，落實國家和行業信息化 標準。

“三位一體”智慧醫院主要包括三大評判標準，分別是電子病歷評級、智慧服務評級與智慧 管理評級。衛健委要求，到 2022 年，全國二級和三級公立醫院電子病歷應用水平平均級別分別達 到 3 級和 4 級，智慧服務平均級別力爭達到 2 級和 3 級，智慧管理平均級別力爭達到 1 級和 2 級， 能夠支撐線上線下一體化的醫療服務新模式；

到 2025 年，建成一批發揮示范引領作用的智慧醫院，形成“線上 線下”一體化醫療服務模 式，進一步增強醫療服務區域均衡性。以電子病歷為核心的醫院信息化包括智慧醫療、智慧服務、 智慧管理，其中，智慧醫療評級主要面向醫務人員（包括電子病歷系統應用水平、藥事、護理、 醫技質量等），智慧服務則面向廣大居民和患者（包括診前、診中、診后安全），智慧管理面向醫 院自身管理（包括物資、運營、科研、后勤管理）；“三位一體”是智慧醫院建設的頂層設計，更 是提升醫院現代化管理水平的有效工具。

電子病歷評級標準最早于 2011 年由國家衛生部頒布。隨著移動互聯網、5G、物聯網等新技 術和新應用的發展，為滿足提高醫療系統信息化效率的需求，國家衛健委在 2018 年 3 月開始修 訂新的電子病歷標準。隨后在 2018 年 8 月，國家衛健委頒布《關于進一步推進以電子病歷為核心 的醫療機構信息化建設工作的通知》，加速推進醫療機構信息化建設。同年 12 月，新版的《電子 病歷系統功能應用水平分級評價方法及標準（試行）》由國家衛健委正式發布，對基于電子病歷的 醫療信息系統提出具體要求。隨后在 2019 年 3 月，《醫院智慧服務分級評估標準體系（試行）》 正式發布，推動大數據時代背景下智慧醫院的建設。2021 年 3 月，國家衛健委正式發布《醫院 智慧管理分級評估標準體系（試行）》。隨著智慧管理評級標準的頒布，三位一體的智慧醫院建設 標準體系正式建立，醫療智能化步入快速發展的階段。

1.1 電子病歷：政策、技術雙驅動，ERM 競爭進入下半場。

電子病歷：計劃完成時間延遲至 2022 年。 2018 年，國家衛生健康委員會制定了《電子病歷系統應用水平分級評價管理辦法（試行）》 和《電子病歷系統應用水平分級評價標準（試行）》，并提出加大各級衛生健康行政部門工作力度 以提高全國醫療服務、管理信息化水平的目的，要求到 2020 年，所有三級醫院要達到分級評價 4 級以上，二級醫院要達到分級評價 3 級以上。 然而由于 2020 年疫情影響，導致全國全院信息化建設難度加大，因此電子病歷實際建設進 度遠遠落后于 18 年政策中所要求的水平。截至 2019 年，我國二級醫院電子病歷評級平均水平為 1.59 級，三級醫院為 3.11 級，全國電子病歷評級平均為 3.1 級。

與二級醫院達到 3 級，三級醫院 達到 4 級的評級要求還存在一定的差異。截至 2020 年，我國三級醫院電子病歷的平均等級在 3.7- 3.8 級之間，縮小了與達到分級評價 4 級以上政策的目標距離，但我國電子病歷發展仍有較大空 間。電子病歷是指以電子化方式管理的有關個人健康狀態和醫療保健的信息，可在醫療中作為主 要的信息源取代紙張病歷，滿足診療、法律和管理需求。同時，電子病歷是一個國家醫療機構信 息化建設的基礎，優秀的電子病歷系統在消除院內信息孤島、加強病歷質控、臨床路徑管理、醫 療質量控制、診療安全、移動醫療等方面具有重大的作用，是醫療服務效率、醫療服務質量、醫 療安全的基礎；因此，近些年國家在政策上大力支持電子病歷發展，不斷出臺電子病歷規范類和 支持性文件，推動醫院的電子病歷系統建設。

2021 年 3 月 30 日，國家衛健委發布《關于 2019 年度全國三級公立醫院績效考核國家監測分 析有關情況的通報》，截至 2019 年底，參加電子病歷應用水平分級評價的三級公立醫院為 1874 家，較上年增加 110 家，參評率達 99.36%，達到歷史新高。全國平均級別首次超過 3 級，其中約 78.13%的省份電子病歷平均級別達到 3 級及以上，獲評 7 級的醫院達到 4 家，新增上海交通大學 醫學院附屬瑞金醫院和廣州市婦女兒童醫療中心。未來，信息化建設將與醫院整體工作在業務功 能規劃、信息安全規劃、系統運維規劃與人才軟對規劃中深度融合。三級公立醫院將更加重視電 子病歷建設，充分利用信息化平臺，建立線上一站式平臺，為下一階段提升行業整體信息化水平 營造了更加有利的條件。

因此 2021 年 10 月 14 日，衛健委與中醫藥管理局聯合印發《公立醫院高質量發展促進行動 （2021-2025 年）》，其余要求不變，而電子病歷覆蓋時間延遲至 2022 年。目前看來，我國電子病 歷建設處于高景氣度的時期，建設需求及相關市場將仍將有較大的增量，明年或迎來大面積需求。 目前，電子病歷成為我國醫院優先級最高的應用系統。根據 2021 年 3 月中國醫院協會信息管理 專業委員會發布的《中國醫院信息化狀況調查(2019-2020 年度)》，高達 86.14%的醫院將電子病歷 系統作為最重要的應用信息系統，遠遠高于其他任何系統；醫療質量監管、臨床輔助決策分別位 列第二、第三重要的應用信息系統，充分說明了醫院已經對電子病歷高度重視，同時也為臨床診 療帶來了巨大的便利，成為醫院未來信息化建設的最重要發展趨勢。

根據 IDC 于近日發布的《中國電子病歷市場份額，2020：電子病歷更加智能化》報告，2020 年中國電子病歷系統解決方案市場規模為 17.4 億元，同比增長 19.2%，預計 2020 至 2025 年的年 復合增長率為 15.7%，電子病歷市場將保持高速增長勢頭。

驅動電子病歷市場發展的動力主要有兩個方面，一是國家衛健委推出相關政策，《關于印發電 子病歷系統應用水平分級評價管理辦法（試行）及評價標準（試行）的通知》對大中小型醫院進 行電子病歷升級改進提出了具體的要求；二是大數據與人工智能等新興技術的發展為醫療信息化 和電子病歷持續升級提供了有力的支持。基于雙驅動力的推動，抓住電子病歷市場發展機會的廠 商在 2020 年均取得了較好的增長。

IDC 報告顯示，2020 年中國電子病歷市場領先的前五個廠商所占市場份額為 58.5%，因為中 小城市的醫院電子病歷的升級需求快速增長，導致市場規模增速提高的同時，市場集中度略有下 降。未來 1 到 3 年，大型醫院的電子病歷升級的驅動力是追求更加智能化，大型醫院參與電子病 歷評級和互聯互通測評仍將是主流；而未來 3 到 5 年，越來越多中小城市的醫院電子病歷新建或 升級需求將吸引更多的廠商加入電子病歷市場的競爭，抓住機會的廠商或將擁有先動優勢。

未來發展中，電子病歷將朝著越來越智能化方向發展，在電子病歷應用水平評級中，四 級開始就提出了初級醫療決策支持的要求，五級和六級則分別對應中級醫療決策支持和高級 醫療決策支持的要求。所以，未來高等級的電子病歷建設中，滿足智能化的需求將會帶動電 子病歷技術門檻的提升，那些通過技術升級擁有智能化技術能力的廠商才有機會抓住市場機 會。

除了達到國家衛健委要求的電子病歷評級要求外，醫院的電子病歷建設是長期化需求，也是 建立智慧醫院的必然要求。電子病歷系統的發展滿足了現代醫院發展需求、醫療信息化自身發展 要求以及病人患者訴求的需要，具有良好的需求前景。隨著國家醫藥體制改革的深化和信息技術 的持續發展，醫院將不斷建設和升級電子病歷系統，提升醫療信息化水平。

電子病歷向專科化、定制化、高端化的方向持續延伸。

隨著醫療機構信息化的不斷深入，注重普適性臨床業務管理的綜合電子病歷已經無法滿足特 定醫院專科的管理需求，專科對于本科室特有的電子病歷需求日益凸顯。由于專科的場景和數據 維度具有一定的特殊性，此類電子病歷系統需要進行專門的產品定義、開發和維護。同時，伴隨 著物聯網、大數據和人工智能技術的應用，電子病歷的性能和水準將不斷提高。

HIS 的英文全稱是 hospital information system，譯為醫院信息系統。在 2002 年國家衛生部公 布的《醫院信息系統基本功能規范》中，HIS 的定義是：利用計算機軟硬件技術、網絡通訊技術 等現代化技術手段，對醫院及其所屬各部門對人流、物流、財流進行綜合管理，對在醫療活動各 階段中產生的數據進行采集、存儲、處理、提取、傳輸、匯總、加工生成各種信息，從而為醫院 的整體運行提供全面的、自動化的管理及各種服務的信息系統。HIS 起著統籌全局的作用，其包 括滿足管理要求的管理信息系統，滿足醫療要求的醫療信息系統和滿足以上兩種要求的信息服務 系統，而各分系統又可劃分為若干子系統。電子病歷系統（ERM）作為 HIS 中獨立的一部分，將 醫務人員從繁瑣重復的病歷文書書寫工作中解脫出來，可以提高醫院的經濟效益和醫療效率。

根據中投顧問的《2016-2020 年中國電子病歷行業投資分析及前景預測報告》，我國電子病歷 軟件方面的投入有較大增加，三級醫院在電子病歷軟件投入 200-300 萬，二級醫院在電子病歷軟 件投入 100-200 萬將成為主流。電子病歷投入超過 500 萬，甚至 1000 萬的醫院比例將有所增加。 我國現有二級醫院 10404 家，三級醫院 2996 家，分別采用 100 萬、200 萬作為相應單價，對應的 市場增量分別為約 104 億元與 60 億元，預計將帶來約 164 億元的市場增量。

1.2 智慧服務、管理：國標確定發展步調，醫療 IT 前景清晰

智慧服務和智慧管理：本次規劃新增評級要求。2021 年 8 月 17 日，國家衛生健康委醫院管 理研究所發布了《關于 2019、2020 年度醫院智慧服務分級評估 3 級及以上醫院結果公示的通知》 （簡稱：《通知》），并公示了 2019、2020 年度醫院智慧服務分級評估 3 級及以上醫院名單，全國 共有 29 家醫院通過 3 級及以上評審。

截至 2019 年，全國醫院智慧服務評級平均 0.33 級，遠低于政策要求，而智慧管理評級統計 尚未開始。智慧服務評級共 0-5 級，通過電子病歷評級 5 級的公立醫院可申報智慧服務評級 3 級， 2021 年智慧服務評級申報于 9 月啟動。

“智慧服務”主要是指醫院利用互聯網、人工智能和大數據等信息化技術，為患者提供全生 命周期、精準化的智慧醫療健康服務。智慧服務分級評定中，評估的項目覆蓋了整個就診流程的 所有環節，并為醫院如何提升服務質量、如何提高服務的智慧化給出了指導方向。根據國家衛健 委發布的評級標準，醫院實現智慧服務評級從 2 級到 3 級的跨越具有一定的難度。因為從 3 級開 始，要求醫院內外服務信息能夠聯通，包括電子病歷部分信息可以實現實時共享，部分診療信息 可以在院外進行處理，并與院內電子病歷信息系統實時交互，對醫院信息系統的應用能力要求較 高。

智慧服務中 0-2 級建設相對簡單，二級醫院若想達到智慧服務評價 2 級則對應建設費單院約 200-300 萬元，2-3 級由于涉及院間電子病歷院間共享、診療信息院外處理、院內院外、線上線下 一體化的醫療服務，要求較高，若三級醫院要達到智慧服務評級 3 級，則對應增量 IT 建設費約 500-1000 萬元（即 0-3 級整體約 700-1300 萬元），假設目前二級醫院數量約為 10404 家，三級醫 院數量約為 2996 家，則對應增量建設空間約為 357.8 億元。

智慧管理評級標準由于今年 3 月才頒布，目前還沒有全國醫院評級結果的數據。但參考智慧 服務評級結果，可以預測我國智慧管理評級也會處于較低水平。實際水平與政策要求存在明顯的 差異，將推動醫療機構加大信息化建設力度，刺激醫療 IT 需求釋放。

按照政策要求，目前二級醫院只需達到智慧管理評級 1 級，三級醫院則需達到 2 級。1 級標 準為開始運用信息化手段開展醫院管理；2 級標準為初步建立具備數據共享功能的醫院管理信息 系統。1 級和 2 級對醫院管理的信息化成熟度要求較低。以達到政策最低要求估算，單個二級醫 院達到 1 級需要新增投入約 100-150 萬元；三級醫院的管理信息化水平原本較高，而智慧管理評 級 2 級只需數據在部門內部各崗位共享，因此估計三級醫院為達到 2 級標準所投入的力度并不 大，單個三級醫院平均增量投入約為 150-300 萬元。由此可得，智慧管理評級帶來的市場增量為： 二級醫院市場增量約 104 億元，三級醫院市場增量約 44.94 億元，總計約 148.94 億元。

在公立醫院高質量發展時期，各省各市各縣都十分重視醫療服務和管理能力的信息化提升。 總體而言，按照目前政策要求及我們預測的各系統單價，電子病歷（164 億元）、智慧服務（357.8 億元）和智慧管理（148.94 億元），智慧醫院信息系統各項評級給醫療 IT 行業帶來的增量總投入 約為 670.74 億元，其中三級醫院增量 IT 投入約 254.74 億元，二級醫院增量 IT 投入約 416 億元。 三級醫院的增量投入主要影響醫院 IT 市場，而二級醫院的增量投入對醫院 IT 和公衛 IT 市場均有影響。從政策要求的時間點來看，未來 2-3 年醫療 IT 行業有望迎來增量需求釋放的高峰期。

2 DRG/DIP：局、院兩端步調明確，市場確定性呼之欲出

2021 年 11 月 28 日，國家醫保局制定了《DRG/DIP 支付方式改革三年行動計劃》，明確到 2025 年底，DRG/DIP 等方式需覆蓋所有符合條件開展住院服務的醫療機構且基本實現病種、醫 保基金全覆蓋，促使醫院有動力、合理地收治和轉診患者。

醫保支付方式改革有序推進。根據醫保局介紹，“十三五”時期，醫保支付方式改革有序推進， 全國 30 個城市開展 DRG 付費國家試點工作，試點城市全部通過模擬運行前的評估考核，進入模 擬運行階段；71 個城市啟動區域點數法總額預算和 DIP 付費國家試點工作。

2.1. DRG/DIP：避免浪費、實現共贏，政策定調、穩步推動

DRGs(Diagnosis Related Groups)中文翻譯為（疾病）診斷相關分類，是通過將病例進行組合 分類以制定收費標準，從而完成醫保支付的支付方式。首先，DRG 根據病人的年齡、疾病診斷、 合并癥、并發癥、治療方式、病癥嚴重程度、資源消耗量等因素，將患者分入 500-600 個診斷組， 科學測算各級的預付款額度標準。進而，當醫院收治參加醫療保險的病人時，醫療保險機構就該 病種的預付費標準向醫院支付費用。

CN-DRGs（（疾病）診斷相關分類中國版）的分組方式為：將診斷和操作按照“臨床過程一 致性”和“資源消耗相似性”的原則，進行分類組合，區分為外科部分的 DRG 組、內科部分的 DRG 組及操作部分的 DRG 組，并且結合影響臨床過程的其他因素，最終形成 1000 多個 DRG 組。目前 2015 版 CN-DRGs 共有 1000 多個 DRG 組，覆蓋所有急性住院案例，利用其住院診斷和 本次住院過程中發生的手術操作，均可以在 CN-DRGs 中找到唯一對應的 DRG 組。目前北京市使 用的 ICD-10 臨床版包含疾病診斷 20000 多個，ICD-9-CM-3 臨床版包含臨床操作近 6000 個。CN-DRGs 分組路徑分組邏輯如下圖：

DIP（Big Data Diagnosis-Intervention Packet）中文翻譯為基于大數據的病種分值付費，是 在以按病種付費的基礎上，運用大數據技術進行分類組合后，進行的以分值為標準的支付方式。 首先，DIP 基于“隨機”與“均值”的經濟學原理和大數據理論，通過真實世界的海量病案數據， 發現疾病與治療之間的內在規律與關聯關系，提取數據特征進行組合，并將區域內每一病種疾病 與治療資源消耗的均值與全樣本資源消耗均值進行比對，形成 DIP 分值，集聚為 DIP 目錄庫。其 次，在總額預算機制下，DIP 根據年度醫保支付總額、醫保支付比例及各醫療機構病例的總分值 計算分值點值。最后，醫保部門基于病種分值和分值點值形成支付標準，對醫療機構每一病例實 現標準化支付，不再以醫療服務項目費用支付。

相對于 DRG 付費是從西方傳入的舶來品， DIP 分值付費可以說是具有中國特色的醫保付費 方式，它的疾病分組方式與 DRG 類似，因此主要介紹 DIP 的病種分值計算原理。DIP 病種分值 形成的基本原理是：疾病越嚴重、難度越大、消耗越多，導致資源消耗程度越高，分值越高。

2011 年之前，我國醫保主要是按項目付費的模式，這一模式的弊端在于常常造成過度醫療、 費用浪費等問題；而 DRG/DIP 等新支付方式則更加科學，能對疾病類別、診斷途徑與治療所耗用 的醫療資源化等因素進行一體化綜合分析，方便使用者統籌考慮。最終起到降低醫療費用、提高 醫療質量、促進行業合理競爭的作用。

控制醫療費用的不合理上漲。在 DRG/DIP 支付方式下，醫療保險機構不再根據單個病人實 際費用發生情況來確定補償金額，而是根據病人此次住院后，病歷被分入的疾病組權重和費率共 同決定。這樣就避免了醫院為了獲得更多的業務收入而過度用藥、過度檢查的情況發生。

促進醫療機構提高醫療質量。未推行 DRG/DIP 付費之前，大部分地區采取按項目付費為主 的付費制度，這種支付方式容易產生誘導性需求，導致“疾病慢治”，“小病大治”，“輕病久治” 等現象的發生。DRG/DIP 付費下，支付標準不會因為醫療機構的支出多少而發生改變，有助于醫 療機構規范診療流程，加強臨床路徑的應用，規范合理用藥，縮短住院天數，提高床位周轉率， 從而提高醫療機構的醫療質量。

促進醫藥行業的合理競爭。由于國家對藥品生產的管理并不十分嚴格，我國藥品生產質量問 題頻發。DRG/DIP 付費下，成本總控，醫生又需要針對病人的療效負責，可以極大限制低質藥品 的處方。

建立高效醫保機制，政策推動加快 DRG/DIP 支付方式全覆蓋。醫保局在總結上一階段試點 成績的基礎上，進一步明確后續 DRG/DIP 落地規劃。“行動計劃”明確要求 2022-2024 年 ：1） 以省為單位，分別啟動不少于 40%、30%、30%的統籌地區開展 DRG/DIP 改革并實際付費；2） 統籌區啟動DRG/DIP付費改革后，開展住院服務的醫療機構覆蓋度分別不低于 40%、30%、30%； DRG/DIP 付費醫療機構的病種覆蓋度每年分別不低于 70%、80%、90%；3）DRG/DIP 付費醫保 基金支出占住院醫保基金支出比例每年分別不低于 30%、50%、70%。

此次《行動計劃》明確制定具體落地方案，同時對統籌區、醫療機構、病種覆蓋和醫保基金 參與度都做出細致的量化要求，在加速推進 DRG/DIP 支付方式改革在全國全面落地同時，有望 持續催化醫保局端、醫院雙端相關信息化建設。

2.2. 醫保局端預算充足，加碼 DRG/DIP 建設如火如荼

2.2.1. 醫保局端預算充足，卡位意義重大

2018 年醫保局設立成功地為醫療 IT 百億市場增量做鋪墊。為組織制定和調整藥品、醫療服 務價格和收費標準，2018 年 3 月 17 日第十三屆全國人民代表大會第一次會議通過《第十三屆全 國人民代表大會第一次會議 關于國務院機構改革方案的決定》，批準《國務院機構改革方案》。方 案規定：“組建國家醫療保障局。將人力資源和社會保障部的城鎮職工和城鎮居民基本醫療保險、 生育保險職責，國家衛生和計劃生育委員會的新型農村合作醫療職責，國家發展和改革委員會的 藥品和醫療服務價格管理職責，民政部的醫療救助職責整合，組建國家醫療保障局，作為國務院 直屬機構。” 2018 年 5 月 31 日，國家醫療保障局正式掛牌。

國家醫療保障局的職責是將人力資源和社會保障部的城鎮職工和城鎮居民基本醫療保險、生 育保險職責，國家衛生和計劃生育委員會的新型農村合作醫療職責，國家發展和改革委員會的藥 品和醫療服務價格管理職責，民政部的醫療救助職責整合而成。

截至 2021 年 11 月，國家醫保局獨立或聯合其它部門共發布了 50 條政策。13 條屬于政府事 項和工作通知，如《關于加強醫療保障系統行風建設的通知》、《國家醫療保障局行政執法事項清 單（2020 年版）》等。

醫保局資金充足，局端動力十足。目前醫保局的資金充足，且費用來源于三個方面： 1）醫保局在2018年底便向國家財政申請了一筆用于國家醫保平臺正在各省落地推廣的資金。

居民醫保基金總額穩步上漲、收支情況健康。2020 年，我國居民醫保基金收入 9115 億元，支出 8165 億元，分別比上年增長 6.3%、-0.3%；2020 年，居民醫保基金當期結存 949 億元，累計結存 6077 億元。

細分來看，國家醫保局支出更多地傾向于醫保體系建設和信息化運行服務上。2021 年 4 月 2 日，國家醫保局公布了自成立以來的第一份預算報告，報告顯示，2019 年，國家醫保局財政撥款 總預算支出是 29605.03 萬元，其中明確，更多的錢將運用在醫保體系建設和信息化運行服務上； 這兩類的預算支出達到了 15497 萬元，約占醫保局財政撥款總支出的 52%。

2）國家醫保平臺正在各省落地推廣情況順利，眾多區域申請地方財政用于加速醫保的能力 的提升。根據“河北省財政廳關于補助省醫保局 2021 年醫療服務與保障能力提升資金的通知”， 河北省為保障國家醫保信息一體化的平臺建設，支持基金監管、醫保支付方式改革等重點工作開 展，經研究，補助河北省省級醫療服務與保障能力提升資金 379 萬元。

在 2020 年 7 月 20 日舉行的全國醫療保障信息化標準化建設培訓班上，國家醫保局副局長施 子海介紹，2020 年 11 月以來，國家醫保信息平臺已在廣東、青海、河北等 19 個省份 58 個地市 落地應用。其中，青海、海南已經實現全業務全省范圍上線，河北完成主要業務全省范圍上線。 各個省市也針對“國家中央財政醫療服務與保障能力提升補助資金”的資金去向、使用情況考核 給出了公示，確保資金的高效利用。

3）當地的金融機構或保險機構與醫保局達成合作，共同推進新的 DRG/DIP 醫保支付模式。 比如，2021 年 10 月 21 日，廣州市醫保中心與中國銀聯廣東分公司、中國光大銀行、中國農業銀行、廣州銀行、廣發銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行等 7 家醫保服務銀行正式簽 訂“醫銀創新項目”合作協議，推出“醫保 銀行”合作模式，共同打造廣州“醫保 15 分鐘服務 圈”。就醫信用無感支付試點、醫保脫卡建賬、醫保公共服務延伸等三項試點項目落地，通過金融 賦能、信用賦能、信息賦能，為廣州市 1300 多萬參保群眾提供更加優質高效，更加暖心舒心的醫 保便民服務。

10 月 18 日，成都國際醫療消費中心保障戰略聯盟成立大會在位于成都高新區的“中國-歐洲 中心”舉行。會上，國際醫療消費中心保障戰略聯盟（以下簡稱“醫保聯盟”）宣布正式成立。聯 盟成員是來自全球的銀行金融機構、商業保險公司、醫療服務企業、知名制藥企業等等，它們齊 聚并結盟，主要目的是為成都建設面向“一帶一路”的國際醫療消費中心提供保障能力支撐。結 盟后，它們將在醫療保障方面，探索一系列提升服務能力、便民利民的新路徑。

這種方式的合作，一方面，有助于形成一種更高效的組織形式，推動醫療保障相關的政府、 市場、社會各方要素實現更有效的互動，形成聚合裂變效應；另一方面，有助于推動醫藥健康領 域產品、市場、資金、人才等全方位合作，助力當地形成全生命周期健康保障的產業鏈和產業生 態圈。最終起到完善國家醫保信息一體化的平臺建設、探索便民惠民新路徑的作用。

以市級為單位，全國目前統籌區共有約 450 個，可覆蓋的區域約 350 個，減去 101 個已覆蓋 試點，隨著未來 3 年 DRG/DIP 付費改革按計劃推進，全國約 250 個統籌區和數萬家醫院都將上 線 DRG/DIP 信息系統。由于全國各省市醫保局及二/三級醫院信息化水平建設的差異性，各地方 醫保局之間對于 DRG/DIP 系統改革的需求差異較為復雜，因此信息系統建設的單價跨度大。通 過采招網的信息調查，我們預計地方醫保局端信息系統的項目單價在 200-300 萬元之間，我們謹 慎采取 200 萬作為系統建設單價，按照保守（80%）、中性（90%）與樂觀（100%）的情況假設， 醫保局端對應的市場增量約為 4、4.5、5 億元。

局端驅動力十足，以省級為單位快速覆蓋各統籌區。目前以市級區為覆蓋單位的可開發統籌 區約 250 個，增量約 4-5 億元；但是從政策頒布后，醫保系統改革的趨勢已經出現以省級為單位 制作標準化系統的現象，再進行省內各地區市的本土化建設，圍繞省級標準化產品建設適用于各 地實際情況的 DRG/DIP 支付系統。這意味著盡管統籌區的體量被壓縮了，但建設速度將會比政 策要求的 40%、30%、30%要更快，我們預計 2022-2024 年統籌區推廣進度有望達到 50%（全國 50%覆蓋率）、30%（全國 80%覆蓋率）、20%（全國 100%覆蓋率），假設剩余約 250 個統籌區全 覆蓋的前提下，我們樂觀估計，對應 2022-2024 的增量分別為：2.5 億元、1.5 億元與 1.0 億元； DRG/DIP 改革為醫衛端帶來建設需求約 5 億元。

2.3. 醫院端有極強自發需求加大 DRG/DIP 投入，市場空間較大

全面覆蓋醫保患者，DRG/DIP 有利于醫院端的控本控費。國家在推進 DRG/DIP 改革之前， 醫保局對于每年營收約在 3 億元的醫院，會支付其 8000 萬-1 億元的醫保基金補助款。但是部分 醫院存在醫保預算“收不抵支”的現象，即當醫院接收了數量過多的醫保患者，其醫保費用支出 會超過醫保局所補助的最高額度，而超出的這部分費用卻由醫院自身承擔，這不但增加了醫院的 成本，也會使醫院在預算壓力下拒絕一些醫保患者。DRG/DIP 付費的落地將改變醫保按項目付費 的方式，使得醫保控費從過程管控向結果管控轉變，有效改善了上述情形。通過 DRG/DIP 的建 設，可以在控制醫療費用的基礎上、建立公立醫院運行補償新機制，極大地調動醫院端的積極性。 以我國較早啟動 DRG 試點的廣西柳州為例，通過實行“結余留用，超支不補”的包干式付費，調動 了醫療機構主動控費的積極性，并且還提高了醫院、醫生的效益。2017 年，柳州市三級醫院平均 住院費用僅比 2016 年增長 1.82%（國家規定不超過 10%）；2018 年，柳州市三級醫院平均住院費 用均費較 2017 年下降 0.27%。同時，醫院也獲得了相應的結余獎勵，2017 年平均結余率三級醫 院 10.61%，二級醫院 21.64%，一級醫院 23.38%，獎勵資金合計 1.29 億元。其中，激發內部改革 動力，主動提質控費表現最好的柳州市人民醫院——2017 年獲得結余獎勵 2900 多萬元，2018 年 獲得 3800 多萬元。對于遇上來說，如果醫生能把費用控制好，結余資金可以作為他們收入的補 償，從而實現醫院、醫保、醫生、患者的“四贏”，這對于醫療保障體系的健康運行有著深遠影響。

對于醫保患者較少的醫院，局端對院端的績效考核“倒逼”DRG/DIP 的新建運行。本次 DRG/DIP 改革，進一步深化了國家對醫院精細化管理的要求，目標之一則是提高有限醫保基金使 用績效。對比之前的醫保按項目付費模式，醫保局以院端的營收擬定補助額度，而非以“醫保患 者規模”對醫院進行補助，這就使得在醫保運用不活躍的醫院中，產生難以監控的過度醫療問題； 相比之下，以 DRG/DIP 為代表的控費信息平臺，加強數據分析，建立管用高效的監測體系，不但 有利于醫院對醫保費用及成本的管理運營，亦有利于醫院對局端績效要求的把控。因此對于那些 醫保補助使用不存在赤字的醫院，尤其關注一、二級醫院及下沉城市醫保合作醫院，DRG/DIP 的 新建或將超預期，因此我們預計覆蓋程度將會比預期的 40%、30%、30%更快的覆蓋，我們預計 2022-2024 年醫院端推廣進度將有希望達到 50%、30%、20%。

2.3.1. 三級醫院測算預計約有 59.92 億元市場空間

三級醫院端 DRG 應用的主要功能涉及平臺綜合管理、績效分析、病歷管理、數據分析、智能 監測管理、接口改造等。從年初至今，根據我們在采招網上的數據整理，浙江寧波、山東棗莊與 河南安陽等市級 DRG 綜合管理平臺采購項目中標金額分為為 41.3、74、109 萬元；預計綜合管理 系統價格在 40-110 萬之間。

根據招標網相關數據統計，績效考核系統主要功能在于績效管理及 DRG 績效分析系統，價 格多在百萬元以上，相比其他細分系統價格較高；根據 2021 年 8 月山東省濟南市第四人民醫院 的中標公告，由山東貝森醫院管理咨詢有限公司提供的績效管理服務及 DRG 績效分析系統，中 標金額為 118 萬元；儋州市醫療保障局儋州市醫院端 DRG 績效考核評價管理系統項目成交公告， 由國新健康保障服務有限公司提供的 DRG 績效管理系統合同金額約為 144.5 萬元，基于以上信 息，因此我們預計績效管理系統價格在 110-150 萬之間。

根據采招網，近一年 DRG 智慧運營系統采購中標金額的平均數約為 30-50 萬元。根據浙江中 際工程項目管理有限公司關于杭州市臨安區衛生健康局區域醫保 DRG 醫院智慧運營系統項目的 中標(成交)結果公告，由國新健康保障服務有限公司提供的指揮運營采購項目中標金額為28萬元； 浙江翔實建設項目管理有限公司關于杭州市蕭山區第三人民醫院醫共體醫保 DRG 醫院智慧運營 系統政府采購項目的中標(成交)結果公告中標結果為 49 萬元，產品是由杭州火樹科技有限公司提 供的 DRG 智慧運營系統。因此，我們合理推測 DRG 智慧運營系統建設單價金額的平均數約為 30-50 萬元。

根據假設所有三級醫院購買 DRG 綜合管理（40-110 萬）、績效考核系統（110-180 萬）、智慧 運營（30-50 萬）等子模塊組成 DRG 系統，那么每家三級醫院的 DRG/DIP 綜合系統單價在 180- 340 萬元之間，我們謹慎假設三級醫院建設單價約為 180 萬元，結合目前國內三級醫院約 2996 家， 則對應三級醫院端帶來的市場增量約為 59.92 億元。

我們以 180-340 萬元的單價區間做假設，謹慎選取 180 萬為建設單價，按照保守（80%）、中 性（90%）與樂觀（100%）的情況估算，三級醫院端對應的市場增量約為 47.94、53.93、59.92 億 元。

按照此次我們上述推測的三級醫院推廣進度（2022-2024 年分別為 50%，30%，20%），假設 2996 家三級醫院在未來三年全覆蓋的前提下，在院端強大的自驅力下，我們選擇樂觀估計，對應 2022-2024 的增量分別為：29.96 億元、17.98 億元與 11.98 億元；DRG/DIP 改革為三級醫院帶來 建設需求約 59.92 億元。

2.3.2. 一級、二級醫院約有 132.24 億元增長空間

截至 2020 年，我國現有一級醫院 12252 家，二級醫院 10404 家。根據采招網信息，我們預計 一級醫院端信息系統單價在 40-45 萬元，二級醫院端信息系統單價在 80-120 萬元，我們保守采用 40 萬元作為一級醫院端單價，采用 80 萬元作為二級醫院端系統單價，考慮到電子病歷分級建設 要求等前期建設目標實際完成情況，我們分別給出保守（80%），中性（90%）及樂觀（100%）的 測算，一級/二級醫院端對應的市場增量約為 105.8、119.02、132.24 億元。

綜上，按照此次規定的統籌區內一、二級醫院的推廣進度（2022-2024 年分別為 50%，30%， 20%），假設 12252 家一級醫院，10404 家二級醫院在未來三年全覆蓋的前提下，我們選擇樂觀估 計，一級醫院對應 2022-2024 的增量分別為：24.51、14.70、9.80 億元，全部空間約 49.01 億元。 二級醫院對應 2022-2024 的增量分別為：41.62 億元、24.97 億元與 16.64 億元，三年全空間約 83.23 億元；兩者相加，DRG/DIP 支付改革為一級、二級醫院帶來建設需求約 132.24 億元。

基于院端與局端自身高強的驅動力，我們均采用樂觀的估值情景，我們將醫衛端市場空間（5.0 億元）、三級醫院端市場空間（59.92 億元）、一級醫院端（49.01 億元）和二級醫院端（83.23 億 元）市場空間加總在一起，得到總的市場空間約 197.16 億元。

（本文僅供參考，不代表我們的任何投資建議。如需使用相關信息，請參閱報告原文。）

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