機構點評匯總：AI工業的率先收益環節（工業ai是什么意思）

【浙商機械】AI賦能，質檢、視覺、低代碼和工業互聯網平臺率先受益

高性能AI在各環節應用端落地時間具有較大差異，工業AI質檢、工業視覺、低代碼編程和工業互聯網平臺將會是率先受益的環節。

1、工業AI質檢精確率邁上新臺階：

據IDC測算，工業質檢市場規模至2025年將快速增長至62億元，2020-2025年CAGR達28.5%。

大模型的圖像和音視頻處理能力有著巨大突破，將促進AI質檢精確率邁上新臺階。隨著應用成熟度的提高，擁有領先AI技術應用的AI質檢解決方案提供商市場份額有望持續擴大。

2、工業視覺AI取得重大突破：

在硬件發展漸趨成熟的基礎上，AI技術可以幫助機器 “感知更準確、理解更深刻”，是創造價值的重要切入點。

當前快速進展的AIGC技術可以有效解決工業視覺領域AI訓練的樣本問題，助力工業視覺AI性能重大突破。

未來，相關的軟件廠商和光學傳感器、光學處理芯片和工業視覺解決方案提供商將受益于工業視覺性能突破帶來的滲透率的提升。

3、工業低代碼編程性能突破瓶頸：

目前AIGC在編程領域已經取得了重大突破，能較為成熟的生成代碼和修改代碼，將低代碼編程的易用性提高了一個維度。

這一突破對工業場景意義更為重大，使得大量工程人才可以輕松上手工業程序的編寫，有望重塑工業PaaS低代碼開發平臺。

4、工業互聯網平臺滲透率有望提升：

工業互聯網平臺利用實時有效的工業大數據，為深度學習的模型訓練提供了優質的訓練集和測試集，是AI發展的良好土壤。

以GPT系列為代表的高性能AI將全方位賦能數據采集、數據分析挖掘，行業知識庫和各類工業軟件功能，有望促進工業互聯網平臺滲透率的提升。

建議關注：

工業AI質檢：科遠智慧、創新奇智（港股）。

工業視覺：海康威視、大華股份、奧比中光、奧普特、凌云光。

工業低代碼編程：遠光軟件、用友網絡。

工業互聯網平臺：能科科技、中控技術、賽意信息、寶信軟件、鼎捷軟件、軟通動力。

【東吳電子】艾華集團：國產鋁電解電容龍頭，產品結構拓展打開成長空間

國產鋁電解電容龍頭，年度營收持續穩健增長：公司是國產鋁電解電容龍頭，擁有“腐蝕箔化成箔電解液專用設備鋁電解電容器”完整的產業鏈。

公司營收自2018年以來穩步增長，18-22年CAGR約12%。

2022年受市場環境影響，盈利能力略微下滑，影響持續至2023年上半年。

2023年上半年，隨公司實施更加積極的經營政策及產品結構的拓展，二季度業績環比出現向上拐點，公司實現主營業務收入8.55億元，環比增長23.3%；歸母凈利潤1.05億元，環比增長16.6%。

2023年H1，公司共實現營業總收入15.61億元，凈利潤1.95億元，銷售凈利率12.41%。

公司持續優化產品結構，重視研發攻克高端市場：公司一方面不斷鞏固在照明、手機快充領域的龍頭地位，另一方面積極擴張消費電子以及工業領域中高端產品應用領域的市場，穩步提高公司銷售業績。

產業鏈縱向延伸方面，公司擁有完整的產業鏈，一體化、降本優勢突出。

產品橫向拓張方面，公司重視研發，已逐步突破固態電容、MLPC等高端產品。

公司根據市場需求，豐富產品結構，拓展工業電源市場份額，逐漸將產品重心由傳統優勢LED照明領域轉向消費電源、工業電源等景氣度更優賽道。

2017-2022年，工業電源板塊營業收入占比由26.22%上升為45.62%，營業收入額由4.5億元增長為14.63億元。

2023年上半年，新能源（光伏、儲能、風電）、新能源汽車、工業類市場需求進一步擴大，公司技術持續創新，工業控制類電容占比同比提升11.93%。

盈利預測與投資評級：公司是國產鋁電解電容龍頭，產品結構優化打開成長天花板。

基于此，我們預測，公司2023-2025年營業收入為36.8/41.7/49.4億元，歸母凈利潤為4.6/5.32/6.35億元，當前市值對應PE為18.0/15.6/13.1倍，首次覆蓋給予“買入”評級。

【華泰農業】把握白羽雞周期，關注食品化布局

核心觀點：把握白羽雞周期，關注食品化布局

從周期視角出發，2022年白羽雞祖代更新量減少23%已如期傳導至父母代雞苗銷量，考慮父母代換代影響、及祖代種雞或不具備大規模換羽基礎，我們預計商品代出欄環比收縮或最早在23Q4出現、2024年白羽雞肉供需或現缺口，2024、2025年白羽雞均價有望迎來持續上漲。

從長期發展視角出發，國內白羽雞行業仍存較大擴容空間、產業食品化轉型有望孕育大型品牌食品企業。

建議關注圣農發展、益生股份、民和股份、仙壇股份、春雪食品。

行業概覽：行業擴容可期，關注食品化布局

國內白羽雞肉消費雖在2013~2017年和2020~2022年出現了增長停滯甚至萎縮，但我們認為，國內有感染人并致死病例的禽流感病毒現均已有有效疫苗進行相應防控，疊加新冠疫情后時代國內宏觀經濟趨好、尤其餐飲業恢復較好背景下，雞肉需求有望恢復增長；另一方面，我國人均雞肉消費量目前仍處于偏低水平、甚至低于全球平均水平，我們預計國內人均雞肉消費量有望隨著餐飲行業發展和居民健康消費理念的加深持續增長。

參考美國白羽雞行業發展歷史并結合我國現狀，白羽雞行業食品化轉型或乃大勢所趨，關注產業內相關企業的食品化布局。

白羽雞價：供需或現缺口，周期有望向上2022年國內白羽雞祖代更新量同比減少23%，并已如期傳導至父母代雞苗銷量。

考慮父母代換羽影響、及祖代種雞或不具備大規模換羽基礎，我們預計商品代出欄環比收縮或最早在23Q4出現、2024年白羽雞肉供需或現缺口，2024、2025年白羽雞均價有望迎來持續上漲。

白羽雞肉價格上漲有望帶動養殖戶補欄積極性提升，供需雙重利好下雞苗景氣度亦或明顯提升。

投資建議：周期或迎向上，積極推薦白雞鏈

周期或迎向上，行業長期或仍存較大擴容空間、產業食品化轉型有望孕育大型品牌食品企業，當前白羽雞板塊仍具備明顯的投資價值，維持行業“增持”評級。

建議關注圣農發展、益生股份、民和股份、仙壇股份、春雪食品等。

【中郵有色】有色資源股價格為何與商品價格背離

有色資源股價格與商品價格多次出現背離，長期往往出現均值回歸。

我們對近5年商品價格和股票價格進行對比，發現商品價格與股票價格具有較強的相關性，但短時間仍會因宏觀環境、市場情緒、商品價格等原因出現背離，但長趨勢下往往出現均值回歸現象。

短期市場對于基本面較為悲觀，股價過度調整。

7月份以來，我們觀察到股票市場再次與商品市場出現明顯背離，即商品價格明顯強于股票價格，我們認為該種情況與2019年類似，商品基本面并無明顯變化，但由于國內外宏觀環境走弱，市場對經濟基本面較為悲觀，從“復蘇” 轉為“弱復蘇” 甚至是“不復蘇”，相關資源股股價過度反映該預期。